В последние месяцы крупнейший пенсионный фонд Европы ABP (Нидерланды) значительно пересмотрел свой портфель американских государственных облигаций. С конца 2024 года по сентябрь 2025 года стоимость казначейских бумаг США, находящихся во владении фонда, снизилась с 29 до 19 миллиардов евро. Это свидетельствует о существенном сокращении инвестиций в гособлигации Соединённых Штатов. Данное изменение произошло в период, когда Дональд Трамп вновь занял пост президента США, и на мировой арене были введены новые таможенные пошлины, что повлияло на инвестиционные настроения многих крупных зарубежных фондов.
Динамика инвестиций пенсионных фондов Европы
Реформы и политические решения, реализуемые в США, нередко оказывают влияние на структурные изменения в портфелях инвесторов по всему миру. Фонд ABP, традиционно придерживающийся взвешенной и консервативной стратегии, последовательно диверсифицирует активы, оперативно реагируя на макроэкономические сигналы. Несмотря на снижение стоимости портфеля облигаций, отмечается, что в этот промежуток времени котировки на американские трежерис были устойчивыми или даже показывали небольшой рост. Это даёт основания рассматривать шаги ABP не как реакцию на нестабильность рынка, а как взвешенное решение в рамках долгосрочной стратегии фонда.
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом сопровождалось политико-экономическими изменениями, включая ужесточение торговых правил и введение новых импортных тарифов практически против всех стран. Эти шаги побудили крупных европейских инвесторов задуматься о целесообразности держать существенные объёмы американских госбумаг. Несмотря на появившиеся опасения, ABP впервые за долгое время значительно уменьшил долю трежерис в портфеле, уделяя больше внимания другим финансовым инструментам, что должно позитивно сказаться на долгосрочной доходности для будущих пенсионеров Нидерландов.
Реакция на глобальные изменения и уверенность в будущем
Конъюнктура рынка гособлигаций США находилась под влиянием не только решений Трампа, но и действий других стран и отдельных крупных инвесторов Европы. Примером служит решение датского пенсионного фонда AkademikerPension полностью выйти из американских трежерис, что мотивировалось оценкой финансового положения США и повышением рисков для европейских инвесторов. Несмотря на относительно небольшие объёмы, подобные действия формируют позитивную тенденцию к самостоятельному контролю рисков и диверсификации среди европейских пенсионных институтов.
Американский министр финансов Скотт Бессент отреагировал на эти шаги с уверенностью, отметив незначительность относительных объёмов европейских инвестиций и, как следствие, их невысокое влияние на стабильность финансовой системы США. Подобная риторика свидетельствует о прочности американского финансового рынка и его устойчивости к внешним изменениям.
В результате принимаемых решений ABP и других европейских пенсионных фондов их участники могут рассчитывать на оптимальное соотношение риска и доходности, а также на уверенность в сохранности своих накоплений, несмотря на изменчивость политической и экономической ситуации на мировой арене.
Источник: lenta.ru
